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  "id": "norm-100682",
  "citation": "Resolución 2794",
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  "doc_type": "resolution",
  "title_es": "Lineamientos ASG SUGEF 2023",
  "title_en": "2023 SUGEF ESG Guidelines",
  "summary_es": "La Resolución SGF-2794-2023 del 26 de octubre de 2023 modifica los Lineamientos Generales del Reglamento sobre Administración Integral de Riesgos (Acuerdo SUGEF 2-10), incorporando la debida diligencia ambiental, social y de gobernanza (ASG) en la cartera de crédito y portafolio de inversiones de las entidades financieras supervisadas. Establece que las entidades deben evaluar los riesgos ambientales y sociales de los deudores desde el otorgamiento del crédito y en el seguimiento, documentando los resultados. Define una metodología estándar en tres pasos: identificación de factores de riesgo, valoración según potencialidad e impacto, y clasificación en categorías de riesgo. La norma aplica a bancos, financieras, cooperativas y entidades del Sistema Financiero para la Vivienda, y rige a partir del 1 de enero de 2027.",
  "summary_en": "Resolution SGF-2794-2023 of October 26, 2023 amends the General Guidelines of the Comprehensive Risk Management Regulation (SUGEF Agreement 2-10), incorporating environmental, social, and governance (ESG) due diligence into the loan portfolio and investment portfolio of supervised financial institutions. It mandates that entities assess environmental and social risks of borrowers from loan origination through ongoing monitoring, documenting the results. It defines a standard methodology in three steps: identification of risk factors, assessment according to potential and impact, and classification into risk categories. The rule applies to banks, finance companies, cooperatives, and Housing Finance System entities, and takes effect on January 1, 2027.",
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  "date": "26/10/2023",
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  "excerpt_es": "La debida diligencia ambiental y social (en adelante, 'la debida diligencia'), consiste en la evaluación para identificar conductas o actividades del deudor que impacten o puedan impactar negativamente en el medio ambiente o en la sociedad, a los que esté expuesto según lo que se define en el inciso yy) Riesgo ambiental del Artículo 3. Definiciones del Acuerdo SUGEF 2-10. Esta evaluación debe aplicarse desde el proceso de análisis para el otorgamiento del crédito, así como en el seguimiento posterior, a fin de verificar que las condiciones del deudor no han empeorado o que requieran de un cambio en la clasificación de riesgo asignada.",
  "excerpt_en": "Environmental and social due diligence (hereinafter 'due diligence') consists of the assessment to identify borrower conduct or activities that impact or may negatively impact the environment or society, to which it is exposed as defined in subparagraph yy) Environmental risk of Article 3. Definitions of SUGEF Agreement 2-10. This assessment must be applied from the credit-granting analysis process, as well as in subsequent monitoring, in order to verify that the borrower’s conditions have not worsened or that they require a change in the assigned risk classification.",
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    "summary_en": "The resolution incorporates ESG due diligence and a standard methodology for environmental and social risk assessment in the loan and investment portfolios of financial institutions, effective January 1, 2027.",
    "summary_es": "La resolución incorpora la debida diligencia ASG y una metodología estándar de evaluación de riesgos ambientales y sociales para la cartera de crédito e inversiones de las entidades financieras, con vigencia a partir del 1 de enero de 2027."
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      "quote_en": "Due diligence aims to inform and support the entity's decision in granting credits, as well as in the risk management process. Additionally, due diligence seeks to guide on risk management and mitigation actions, in line with the management framework established in this Regulation.",
      "quote_es": "La debida diligencia tiene como finalidad informar y apoyar la decisión de la entidad en el otorgamiento de créditos, así como en el proceso de administración del riesgo. Adicionalmente, la debida diligencia busca orientar sobre las acciones de manejo y mitigación de los riesgos, en línea con el marco de gestión establecido en este Reglamento."
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      "quote_es": "La metodología estándar debe aplicarse al menos a las operaciones crediticias a que se refiere el Artículo 38 de este Reglamento."
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      "context": "Sección A, apartado 12)",
      "quote_en": "Each financial institution, based on the knowledge obtained through the due diligence process on the nature of the activity or project being financed, as well as its knowledge of the environmental and social risks inherent to them, will define the risk factors that it deems relevant to classify each credit operation.",
      "quote_es": "Cada entidad financiera, a partir del conocimiento obtenido mediante el proceso de debida diligencia sobre la naturaleza de la actividad o proyecto objeto de financiamiento, así como su conocimiento sobre los riesgos ambientales y sociales, inherentes a estos, definirá los factores de riesgo que a su criterio sean relevantes para clasificar cada operación crediticia."
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  "body_es_text": "en la totalidad del texto\n\n                    -\n\n                        Texto Completo Norma 2794\n\n                        Modificación de los \"Lineamientos Generales para la aplicación del Capítulo\nIV \"Administración de Riesgos Ambientales, Sociales y de Gobernanza\", Título III Administración del\nRiesgo de Crédito, Ambientales y Sociales\", del Reglamento sobre Administración\n\nSUPERINTENDENCIA GENERAL DE\nENTIDADES FINANCIERAS\n\nResolución\n\n26 de octubre de 2023\n\nSGF-2794-2023\n\nSGF-PUBLICO\n\nDirigida a:\n\nØ  Bancos Comerciales del\nEstado\n\nØ  Bancos Creados por\nLeyes Especiales\n\nØ  Bancos Privados\n\nØ  Empresas Financieras no\nBancarias\n\nØ  Otras Entidades Financieras\n\nØ  Organizaciones\nCooperativas de Ahorro y Crédito\n\nØ  Entidades Autorizadas\ndel Sistema Financiera Nacional para la Vivienda\n\nAsunto: Modificación de los\n\"Lineamientos Generales para la aplicación del Capítulo IV\n\"Administración de Riesgos Ambientales, Sociales y de Gobernanza\",\nTítulo III Administración del Riesgo de Crédito, Ambientales y Sociales\",\ndel Reglamento sobre Administración Integral de Riesgos, Acuerdo SUGEF\n2-10.\n\nLa\nSuperintendente General de Entidades Financieras,\n\nConsiderando que:\n\n1. Mediante artículo 9 del acta de la sesión 862-2010 del 25 de junio del 2010, el Consejo Nacional\nde Supervisión del Sistema Financiero (Conassif) aprobó el Reglamento sobre administración integral\nde riesgos, Acuerdo Sugef 2-10, publicado en el Diario Oficial La Gaceta 137 del 15 de julio de\n2010. En éste se establecen aspectos fundamentales de un proceso de gestión de riesgos enfocado\nhacia la identificación, evaluación, monitoreo, control, mitigación y comunicación de los riesgos\nmedulares de la entidad, debidamente conmensurado con su estrategia de negocio, el volumen y\ncomplejidad de sus operaciones y su perfil de riesgo.\n\n2. El Conassif mediante el Artículo 07 de la Sesión 1827-2023 del\n16 de octubre del 2023, aprobó la modificación al Acuerdo SUGEF 2-10, mediante\nla cual se incorpora el Capítulo IV \"Administración de Riesgos\nAmbientales, Sociales y de Gobernanza\" al Título III \"Administración\ndel Riesgo Crédito\".\n\n3. El\nArtículo 5 del Acuerdo SUGEF 2-10, establece la potestad del Superintendente\npara emitir los Lineamientos Generales necesarios para la aplicación de dicha\nregulación. Asimismo, estos Lineamientos Generales pueden ser modificados por\nel Superintendente cuando lo considere conveniente.\n\n4. Con el propósito\nde establecer la expectativa de la SUGEF en torno a los alcances esperados para\nla metodología a que se refiere el Capítulo IV Administración de Riesgos\nAmbientales, Sociales y de Gobernanza del Título III Administración del\nRiesgo Crédito del Acuerdo SUGEF 2-10, se considera conveniente emitir\nlineamientos generales sobre este particular.\n\nDispone:\n\nAgregar los\napartados 11) y 12) a la Sección A \"Lineamientos Generales al TÍTULO\nIII \"ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO DE CRÉDITO\"\" del Reglamento\nsobre Administración Integral de Riesgos, Acuerdo SUGEF 2-10, de\nconformidad con el siguiente texto:\n\n\"11)\nDebida diligencia ambiental y social\n\nObjetivo:\nDefinir\nla expectativa sobre el proceso de debida diligencia en materia de riesgos\nambientales y sociales para la cartera de crédito y ASG para el portafolio de\ninversiones.\n\na.\nCartera de Crédito\n\nLa\ndebida diligencia ambiental y social (en adelante, \"la debida\ndiligencia\"), consiste en la evaluación para identificar conductas o\nactividades del deudor que impacten o puedan impactar negativamente en el medio\nambiente o en la sociedad, a los que esté expuesto según lo que se define en el\ninciso yy) Riesgo ambiental del Artículo 3.\nDefiniciones del Acuerdo SUGEF 2-10.\n\nEsta\nevaluación debe aplicarse desde el proceso de análisis para el otorgamiento del\ncrédito, así como en el seguimiento posterior, a fin de verificar que las\ncondiciones del deudor no han empeorado o que requieran de un cambio en la\nclasificación de riesgo asignada.\n\nLa\nfrecuencia y el proceso de aplicación de esta debida diligencia debe ser\ndefinido por la entidad, según lo que establezca en sus políticas, considerando\nlos riesgos que presentan las actividades de crédito, siendo que esta debida\ndiligencia, puede ser requerida con una mayor frecuencia para algunas\nactividades que para otras. Por ejemplo, la entidad puede establecer niveles de\nintensidad en función de nivel de riesgo. Es decir, si el riesgo es elevado, la\ndebida diligencia podría ser más fuerte o reforzada, en contraste, si el riesgo\nes bajo, podría ser una debida diligencia normal.\n\nA\ncriterio de la entidad, la debida diligencia puede incluir aspectos como el\ncontrol mínimo documental, cuestionarios, visitas de campo o análisis por técnicos\nexpertos en la materia, entre otros; los cuales deberán estar claramente\ndefinidos en la Metodología de clasificación de operaciones crediticias.\n\nLa\ndebida diligencia tiene como finalidad informar y apoyar la decisión de la\nentidad en el otorgamiento de créditos, así como en el proceso de\nadministración del riesgo. Adicionalmente, la debida diligencia busca orientar\nsobre las acciones de manejo y mitigación de los riesgos, en línea con el marco\nde gestión establecido en este Reglamento.\n\nLos\nresultados de la debida diligencia deben documentarse e incorporarse al proceso\nde administración del riesgo de crédito.\n\nEl\nproceso de debida diligencia debe mantenerse adecuadamente documentado por\nparte de la entidad. Con fines ilustrativos, a criterio de la entidad la\ndocumentación derivada del proceso de debida diligencia puede incluir aspectos\ncomo los siguientes:\n\ni) La\ndescripción del proyecto,\n\nii) El\nentorno ambiental y social,\n\niii) Las\nmedidas de manejo y mitigación,\n\niv) Las\nacciones requeridas para cerrar brechas identificadas en el desempeño del\ndeudor, así como la asignación de responsables y plazos.\n\nb.\nPortafolio de Inversiones\n\nLa\ndebida diligencia ambiental, social y de gobernanza consiste en el proceso para\nidentificar conductas o actividades del emisor que puedan impactar\nnegativamente, a través de situaciones ambientales (contaminación,\nbiodiversidad y cambio climático), sociales (derechos humanos, laborales,\nigualdad de género) y de gobierno corporativo (transparencia, control interno,\ncomposición de órganos de dirección entre otros), para lo cual se requiere que\nlos inversionistas analicen la información no-financiera, con el mismo rigor\nque la información de carácter financiero.\n\nLa\ndebida diligencia debe incluir la revisión del cumplimiento de lo establecido\nen las políticas en relación con el tema de las inversiones ASG, la revisión\ndel prospecto, la verificación externa realizada por un tercero experto, el\ncontrol mínimo documental, análisis por técnicos expertos en la materia, entre\notros.\n\nEntre los\naspectos a valorar, esta debida diligencia debe asegurarse que el proyecto de\nemisión cuente con mecanismos de verificación o control que asegure que los\nfondos captados o derivados del financiamiento hayan sido utilizados según\nfueron detallados en el prospecto.\n\nEl\nseguimiento implica la constatación mediante la información disponible al\npúblico de que el proyecto está cumpliendo con sus objetivos en materia ASG.\n\nLa\nfrecuencia y el proceso de aplicación de esta debida diligencia debe ser\ndefinido por la entidad, según lo que establezca en sus políticas, considerando\nlos riesgos que presenta la inversión.\n\n12)\nMetodología Estándar para la evaluación de riesgos ambientales y sociales\n(A&S).\n\nObjetivo:\nEstablecer\naspectos mínimos a incluir en el desarrollo de la metodología estándar para la\nevaluación de riesgos A&S.\n\na.\nOperaciones crediticias a las cuales aplica la metodología estándar\n\nLa\nmetodología estándar debe aplicarse al menos a las operaciones crediticias a\nque se refiere el Artículo 38 de este Reglamento.\n\nb.\nPasos mínimos de la metodología estándar\n\nLa\nmetodología estándar debe incluir al menos los siguientes pasos:\n\nPASO 1:\nIdentificación de los factores de riesgo ambientales y sociales que afectan las\noperaciones crediticias.\n\nPASO 2:\nDefinición de criterios de valoración de los factores de riesgo.\n\nPASO 3:\nElementos o aspectos de clasificación de las operaciones crediticias según su\nriesgo.\n\nLas\nentidades pueden efectuar ajustes a la metodología estándar cuando consideren\nque existen cambios en el entorno, la cartera de créditos o las actividades que\nfinancian con la finalidad de recopilar oportunamente factores de riesgo que\nsurjan.\n\nc.\nDesarrollo de los pasos\n\nPASO\n1: Identificación de los factores de riesgo ambientales y sociales que afectan\nlas operaciones crediticias.\n\nCada\nentidad financiera, a partir del conocimiento obtenido mediante el proceso de\ndebida diligencia sobre la naturaleza de la actividad o proyecto objeto de\nfinanciamiento, así como su conocimiento sobre los riesgos ambientales y\nsociales, inherentes a estos, definirá los factores de riesgo que a su criterio\nsean relevantes para clasificar cada operación crediticia.\n\nEn el\ncaso de negocios o actividades en los cuales el deudor ya tiene definido acciones\nde mitigación o que reducen ese impacto, éstas se deben considerar en la\nevaluación del impacto. Por ejemplo, campañas de reciclaje si es una empresa\ncuyo negocio utiliza o fabrica el plástico como principal insumo, campañas de\nreforestación si es un deudor cuya actividad es la fábrica de muebles de\nmadera, etc.\n\nCon\nfines ilustrativos, la Tabla No. 1 presenta ejemplos de factores de riesgo.\n\nTabla No. 1\n\nEjemplos de Factores de Riesgo\n\nAspecto\n  para valorar\n\n \n\nEjemplo de Factores\n  de Riesgo:\n\n \n\nNaturaleza\n  de la actividad\n\nContexto ambiental:\n\n?              \n  Industria:\n  tratamiento de desechos, relación y participación con la comunidad.\n\n?               \n  Agricultura:\n  contaminación del agua y el aire por el uso\n  de\n\nagroquímicos,\n  la deforestación por la disponibilidad de terrenos para su uso, lo que\n  implica una utilización desmedida del mismo.\n\n?              \n  Hotelería:\n  la invasión de zonas donde existe hábitat establecido que es desplazado por\n  la construcción de edificios y edificaciones.\n\nContexto social:\n\n?              \n  Industria:\n  exposición de empleados a químicos tóxicos.\n\n?              \n  Procesos de automatización con impacto en el nivel\n  de desempleo (maquilas,\n  etc.).\n\n?              \n  Proyectos\n  que implican el desalojo de zonas habitadas y de bajo nivel económico que\n  promueven la precariedad, delincuencia\n\n(urbanización)\n\n?              \n  Actividades\n  afectadas por posibles huelgas de grupos específicos que generen una menor\n  demanda de los productos o servicios; o que afectan de manera recurrente la\n  operativa del negocio, ejemplo: huelga\n\nde educadores, médicos, cierre de vías\n  terrestres, etc.\n\nContexto climático:\n\n?              \n  Agricultura:\n  inundaciones y sequias frecuentes y con alto impacto.\n\n?              \n  Agricultura:\n  surgimiento de plagas que afectan los cultivos, sea por estaciones climáticas\n  muy marcadas que las promueven o bien por\n\nel simple surgimiento de estas.\n\n?              \n  Transportes:\n  sin alineamiento con las metas país para la transición a una economía baja en carbono.\n\n?              \n  Construcción:\n  desarrollo de estructuras con impacto ambiental o que aumentan la huella carbono.\n\nDeudor\n  (sensibilidad\n\nCompromiso\n  y capacidad del deudor para gestionar los impactos y riesgos ambientales y sociales:\n  Antecedentes de suspensión de obras por incumplimiento de permisos, licencias\n  y requerimientos legales\n\n \n\n| del flujo de efectivo) | establecidos por el Estado. Demandas de empleados con resultado\ndesfavorable para el deudor. | | --- | --- | | Operación crediticia (valor de la garantía colateral)\n| Ubicación geográfica: Bien inmueble que alberga la planta de procesamiento expuesto a deterioro\npor riesgos de deslaves o inundación. El surgimiento de asentamientos o precarios cerca de la\nubicación de la garantía que afecten de forma directa en su valor de mercado. |\n\nPASO\n2: Definición de criterios de valoración de los factores de riesgo\n\nLa\nentidad debe realizar una valoración integral de los factores de riesgo\nidentificados en el Paso 1, considerando al menos las dimensiones de\n\"Potencialidad\" e \"Impacto\", según se desarrolla a\ncontinuación:\n\ni)\nPotencialidad\n\nLa\npotencialidad está referida al grado de exposición integral a factores de\nriesgo ambientales y sociales.\n\nLa\npotencialidad debe estar referida a una dimensión temporal, en cuyo caso\ncorresponderá al plazo de la operación crediticia.\n\nEsta\ndimensión debe contar con al menos tres niveles de potencialidad (Alta, Media,\nBaja). Para los efectos de esta regulación, se sugiere que los niveles de\npotencialidad sean determinados con base en el criterio experto de la entidad,\nlos cuales deberán estar claramente definidos y desarrollados en la Metodología\nestándar para la evaluación de riesgo ambiental y social en la cartera de\ncréditos.\n\nEn las\nprimera y segunda columnas de la Tabla No. 2 se incluye la definición de la\ndimensión \"Potencialidad\", así como para los tres niveles de\nprobabilidad. Con fines ilustrativos, en la tercera columna se indican ejemplos\nde aspectos a considerar en la valoración de esta dimensión.\n\nTabla No. 2\n\nDimensión: Potencialidad\n\nDefinición\n\nNiveles\n\nEjemplo de aspectos\n  para valoración:\n\n \n\nPotencialidad\n  de que la\n\nactividad o proyecto\n  objeto de financiamiento, se vean\n\nimpactados\n  por factores de riesgo ambientales y sociales.\n\nAlta: existe\n\npotencialidad\n  alta de que, a criterio de la entidad, la actividad o proyecto, se vean\n  impactados por factores de riesgo ambientales y sociales.\n\n \n\nMedia:\n  existe potencialidad media de que, a criterio de la entidad, la actividad o\n  proyecto, se vean impactados por factores de riesgo ambientales y sociales.\n\n \n\nBaja: existe\n\npotencialidad\n  baja o inexistente de que, a criterio de la entidad, la actividad o proyecto,\n  se vean impactados por factores de riesgo ambientales y sociales.\n\n?      La naturaleza\n  particular de la actividad del deudor, el plan de inversión o el proyecto\n  objeto de financiamiento.\n\n?      La ubicación\n  geográfica donde se desarrollará la actividad, el plan de inversión o el proyecto.\n\n?      El grado de   cumplimiento diligente con los permisos, licencias y requerimientos legales que\nestablezca el Estado.\n\n?      La imposición de\n  multas o sanciones por incumplimiento de permisos, licencias, requerimientos\n  etc., relacionados con temas ambientales y\n  sociales.\n\n?      La existencia de\n  hechos relevantes que hagan referencia\n  a incidentes o accidentes asociados con la actividad, el plan de inversión o\n  el proyecto objeto de financiamiento.\n\n?      La existencia de\n  quejas presentadas por partes interesadas.\n\nii)\nImpacto\n\nEl\nimpacto está referido al grado de afectación negativa o adversa sobre la\nactividad o proyecto objeto de financiamiento, en caso de manifestarse los\nfactores de riesgo ambientales y sociales.\n\nEsta\ndimensión debe contar con al menos tres niveles de impacto (Alto, Medio, Bajo).\nPara los efectos de esta regulación, se sugiere que los niveles de impacto sean\ndeterminados con base en el criterio experto de la entidad, los cuales deberán\nestar claramente definidos y desarrollados en la Metodología estándar para la\nevaluación de riesgo ambiental y social en la cartera de créditos.\n\nEn la\nprimera y segunda columna de la Tabla No. 3 se incluye la definición de la\ndimensión de \"Impacto\", así como para los tres niveles de\npotencialidad. Con fines ilustrativos, en la tercera columna se indican\nejemplos de aspectos a considerar en la valoración de esta dimensión.\n\nTabla No. 3\n\nDimensión: Impacto\n\n| Definición | Niveles | Ejemplo de aspectos para valoración: | | --- | --- | --- | | El impacto\nadverso sobre actividad o proyecto objeto de financiamiento en caso de manifestarse los factores de\nriesgo ambientales y sociales. | Alto: impacto adverso significativo a criterio de la entidad.\nMedio: impacto adverso moderado a criterio de la entidad. Bajo: impacto adverso bajo o inexistente a\ncriterio de la entidad. | ? El flujo de efectivo destinado a la atención de la operación crediticia,\nen caso de manifestarse factores de riesgo ambiental y social. Por ejemplo: . la disrupción de las\ncadenas de suministros, . la suspensión de la actividad económica del deudor como resultado de\neventos climáticos extremos, huelgas, sanciones, etc. . la afectación irreversible al medio\nambiente; con efectos negativos en reputación del deudor y la aplicación de multas o sanciones. ? La\nafectación activos relacionados con la actividad o el proyecto objeto de financiamiento, en caso de\nmanifestarse factores o eventos de riesgo ambiental y social. Por ejemplo: . eventos climáticos\nextremos, . derrames accidentales o repentinos de residuos tóxicos. . emisiones- . boicots de\nclientes y consumidores. |\n\nPASO\n3: Clasificación de las operaciones crediticias según el riesgo\n\nLas operaciones\ncrediticias deben clasificarse en las categorías de riesgo definidas en el\nArtículo 39 de este Reglamento.\n\nA manera\nde resumen, en la Tabla No. 4 se ejemplifica el resultado final de la\naplicación de la metodología.\n\nRige a partir del primero de enero de 2027.\n\nLa\nSuperintendencia considera que las entidades que ya cuentan con marcos de\ngestión y metodologías de calificación de deudores para estos riesgos están en\ncapacidad de adoptar con mayor rapidez el marco de regulación propuesto. Por\nesta razón, se establece flexibilidad en la regulación para considerar su\naplicación anticipada en el caso de las entidades que así lo manifiesten.\"",
  "body_en_text": "in the entirety of the text\n\n                    -\n\n                        Full Text of Regulation 2794\n\n                        Amendment to the \"General Guidelines for the application of Chapter\nIV 'Environmental, Social, and Governance Risk Management', Title III Credit, Environmental, and Social Risk Management\", of the Regulation on Comprehensive\n\nGENERAL SUPERINTENDENCY OF\nFINANCIAL ENTITIES\n\nResolution\n\nOctober 26, 2023\n\nSGF-2794-2023\n\nSGF-PUBLICO\n\nAddressed to:\n\nØ  State Commercial Banks\n\nØ  Banks Created by\nSpecial Laws\n\nØ  Private Banks\n\nØ  Non-Banking Financial\nCompanies\n\nØ  Other Financial Entities\n\nØ  Savings and Credit\nCooperative Organizations\n\nØ  Authorized Entities\nof the National Financial System for Housing\n\nSubject: Amendment to the\n\"General Guidelines for the application of Chapter IV\n'Environmental, Social, and Governance Risk Management',\nTitle III Credit, Environmental, and Social Risk Management\",\nof the Regulation on Comprehensive Risk Management, Agreement SUGEF\n2-10.\n\nThe\nGeneral Superintendent of Financial Entities,\n\nConsidering that:\n\n1. By means of article 9 of the minutes of session 862-2010 of June 25, 2010, the National Council\nfor Supervision of the Financial System (Conassif) approved the Regulation on comprehensive risk\nmanagement, Agreement Sugef 2-10, published in the Official Gazette La Gaceta 137 of July 15,\n2010. This regulation establishes fundamental aspects of a risk management process focused\non the identification, assessment, monitoring, control, mitigation, and communication of the\nentity's core risks, duly commensurate with its business strategy, the volume and\ncomplexity of its operations, and its risk profile.\n\n2. Conassif, by means of Article 07 of Session 1827-2023 of\nOctober 16, 2023, approved the amendment to Agreement SUGEF 2-10, by\nwhich Chapter IV \"Environmental, Social, and Governance Risk Management\" is incorporated into Title III \"Credit Risk\nManagement\".\n\n3.\nArticle 5 of Agreement SUGEF 2-10 establishes the Superintendent's authority\nto issue the General Guidelines necessary for the application of said\nregulation. Likewise, these General Guidelines may be amended by\nthe Superintendent when deemed appropriate.\n\n4. For the purpose\nof establishing SUGEF's expectation regarding the expected scope for\nthe methodology referred to in Chapter IV Environmental, Social, and Governance Risk Management of Title III Credit\nRisk Management of Agreement SUGEF 2-10, it is deemed appropriate to issue\ngeneral guidelines on this matter.\n\nResolves:\n\nTo add\nsections 11) and 12) to Section A \"General Guidelines for TITLE\nIII 'CREDIT RISK MANAGEMENT'\" of the Regulation\non Comprehensive Risk Management, Agreement SUGEF 2-10, in\naccordance with the following text:\n\n\"11)\nEnvironmental and Social Due Diligence\n\nObjective:\nTo define\nthe expectation regarding the due diligence process for environmental and\nsocial risks for the credit portfolio and ESG for the investment\nportfolio.\n\na.\nCredit Portfolio\n\nEnvironmental and social due diligence (due diligence (debida diligencia)) (hereinafter, \"the due\ndiligence\"), consists of the assessment to identify debtor behaviors or\nactivities that negatively impact or could impact the environment\nor society, to which the debtor is exposed as defined in\nsubsection yy) Environmental Risk of Article 3.\nDefinitions of Agreement SUGEF 2-10.\n\nThis\nassessment must be applied starting from the analysis process for granting\ncredit, as well as in subsequent monitoring, in order to verify that the\ndebtor's conditions have not worsened or that they require a change in the\nassigned risk classification.\n\nThe\nfrequency and application process of this due diligence must be\ndefined by the entity, according to what it establishes in its policies, considering\nthe risks presented by the credit activities, given that this due\ndiligence can be required with greater frequency for some\nactivities than for others. For example, the entity can establish levels of\nintensity based on the risk level. That is, if the risk is high, the\ndue diligence could be stronger or reinforced; in contrast, if the risk\nis low, it could be a normal due diligence.\n\nAt\nthe entity's discretion, the due diligence may include aspects such as\nminimum documentary control, questionnaires, field visits, or analysis by expert\ntechnicians in the matter, among others; which must be clearly\ndefined in the Credit Operations Classification Methodology.\n\nThe\ndue diligence aims to inform and support the\nentity's decision in granting credits, as well as in the\nrisk management process. Additionally, the due diligence seeks to guide\non management and mitigation actions for risks, in line with the management\nframework established in this Regulation.\n\nThe\nresults of the due diligence must be documented and incorporated into the\ncredit risk management process.\n\nThe\ndue diligence process must remain adequately documented by\nthe entity. For illustrative purposes, at the entity's discretion, the\ndocumentation derived from the due diligence process may include aspects\nsuch as the following:\n\ni) The\nproject description,\n\nii) The\nenvironmental and social setting,\n\niii)\nManagement and mitigation measures,\n\niv) The\nactions required to close gaps identified in the debtor's\nperformance, as well as the assignment of responsible parties and deadlines.\n\nb.\nInvestment Portfolio\n\nEnvironmental, social, and governance due diligence (due diligence (debida diligencia)) consists of the process to\nidentify behaviors or activities of the issuer that could negatively\nimpact, through environmental situations (pollution,\nbiodiversity, and climate change), social situations (human rights, labor,\ngender equality), and corporate governance situations (transparency, internal control,\ncomposition of management bodies, among others), for which\ninvestors are required to analyze non-financial information with the same rigor\nas financial information.\n\nThe\ndue diligence must include the review of compliance with\npolicies regarding the subject of ESG investments, the review\nof the prospectus, the external verification performed by an expert third party,\nminimum documentary control, analysis by expert technicians in the matter, among\nothers.\n\nAmong the\naspects to assess, this due diligence must ensure that the\nissuance project has verification or control mechanisms that ensure that the\nfunds raised or derived from the financing have been used as\ndetailed in the prospectus.\n\nMonitoring\ninvolves verifying, through publicly available information, that\nthe project is meeting its ESG objectives.\n\nThe\nfrequency and application process of this due diligence must be\ndefined by the entity, according to what it establishes in its policies, considering\nthe risks presented by the investment.\n\n12)\nStandard Methodology for the assessment of environmental and social (E&S)\nrisks.\n\nObjective:\nTo establish\nminimum aspects to include in the development of the standard methodology for\nthe assessment of E&S risks.\n\na.\nCredit operations to which the standard methodology applies\n\nThe\nstandard methodology must be applied at least to the credit operations\nreferred to in Article 38 of this Regulation.\n\nb.\nMinimum steps of the standard methodology\n\nThe\nstandard methodology must include at least the following steps:\n\nSTEP 1:\nIdentification of the environmental and social risk factors that affect\ncredit operations.\n\nSTEP 2:\nDefinition of assessment criteria for the risk factors.\n\nSTEP 3:\nElements or aspects for classifying credit operations according to their\nrisk.\n\nEntities\nmay make adjustments to the standard methodology when they consider\nthat there are changes in the environment, the credit portfolio, or the activities\nthey finance, in order to timely include arising risk factors.\n\nc.\nDevelopment of the steps\n\nSTEP\n1: Identification of the environmental and social risk factors that affect\ncredit operations.\n\nEach\nfinancial entity, based on the knowledge obtained through the due\ndiligence process regarding the nature of the activity or project subject to\nfinancing, as well as its knowledge of the environmental and social\nrisks inherent to these, shall define the risk factors that it deems\nrelevant for classifying each credit operation.\n\nIn the\ncase of businesses or activities where the debtor already has defined mitigation actions\nor actions that reduce that impact, these must be considered in the\nimpact assessment. For example, recycling campaigns if it is a company\nwhose business uses or manufactures plastic as its main input,\nreforestation campaigns if it is a debtor whose activity is furniture manufacturing,\netc.\n\nFor\nillustrative purposes, Table No. 1 presents examples of risk factors.\n\nTable No. 1\n\nExamples of Risk Factors\n\nAspect\n  to assess\n\n \n\nExample of Risk\n  Factors:\n\n \n\nNature\n  of the activity\n\nEnvironmental context:\n\n?              \n  Industry:\n  waste treatment, relationship and participation with the community.\n\n?               \n  Agriculture:\n  water and air contamination from the use\n  of\n\nagrochemicals,\n  deforestation due to the availability of land for use, implying\n  its excessive utilization.\n\n?              \n  Hospitality:\n  the invasion of areas where established habitat exists that is displaced by\n  the construction of buildings and structures.\n\nSocial context:\n\n?              \n  Industry:\n  exposure of employees to toxic chemicals.\n\n?              \n  Automation processes impacting the\n  unemployment rate (maquilas,\n  etc.).\n\n?              \n  Projects\n  involving the eviction of inhabited, low-economic-level zones that\n  promote precariousness and crime\n\n(urbanización)\n\n?              \n  Activities\n  affected by potential strikes from specific groups that generate lower\n  demand for products or services; or that recurrently affect the\n  business operations, e.g.: strike\n\nby educators, doctors, road closures,\n  etc.\n\nClimate context:\n\n?              \n  Agriculture:\n  frequent and high-impact floods and droughts.\n\n?              \n  Agriculture:\n  emergence of pests that affect crops, whether due to very marked climatic\n  seasons that promote them or simply\n\ndue to their emergence.\n\n?              \n  Transportation:\n  lack of alignment with the country's goals for the transition to a low-carbon economy.\n\n?              \n  Construction:\n  development of structures with environmental impact or that increase the carbon footprint.\n\nDebtor\n  (sensitivity\n\nCommitment\n  and capacity of the debtor to manage environmental and social impacts and risks:\n  History of works suspended due to non-compliance with permits, licenses,\n  and legal requirements\n\n \n\n| of cash flow) | established by the State. Lawsuits by employees with a result\nunfavorable to the debtor. | | --- | --- | | Credit operation (collateral value)\n| Geographic location: Real property housing the processing plant exposed to deterioration\nfrom landslide or flood risks. The emergence of settlements or slums (precarios) near the\nlocation of the collateral that directly affect its market value. |\n\nSTEP\n2: Definition of assessment criteria for the risk factors\n\nThe\nentity must conduct a comprehensive assessment of the risk factors\nidentified in Step 1, considering at least the dimensions of\n\"Potential\" and \"Impact\", as developed below:\n\ni)\nPotential\n\nPotential\nrefers to the degree of comprehensive exposure to environmental and social\nrisk factors.\n\nPotential\nmust refer to a temporal dimension, in which case\nit shall correspond to the term of the credit operation.\n\nThis\ndimension must have at least three levels of potential (High, Medium,\nLow). For the purposes of this regulation, it is suggested that the levels of\npotential be determined based on the expert judgment of the entity,\nwhich must be clearly defined and developed in the Standard\nMethodology for environmental and social risk assessment in the credit\nportfolio.\n\nIn the\nfirst and second columns of Table No. 2, the definition of the\ndimension \"Potential\" is included, as well as for the three levels of\nprobability. For illustrative purposes, the third column indicates examples\nof aspects to consider in the assessment of this dimension.\n\nTable No. 2\n\nDimension: Potential\n\nDefinition\n\nLevels\n\nExample of aspects\n  for assessment:\n\n \n\nPotential\n  that the\n\nactivity or project\n  subject to financing may be\n\nimpacted\n  by environmental and social risk factors.\n\nHigh: high\n\npotential exists\n  that, in the entity's judgment, the activity or project may be\n  impacted by environmental and social risk factors.\n\n \n\nMedium:\n  medium potential exists that, in the entity's judgment, the activity or\n  project may be impacted by environmental and social risk factors.\n\n \n\nLow: low or non-existent\n\npotential exists\n  that, in the entity's judgment, the activity or project may be\n  impacted by environmental and social risk factors.\n\n?      The particular nature\n  of the debtor's activity, the investment plan, or the project\n  subject to financing.\n\n?      The geographic\n  location where the activity, investment plan, or project will be developed.\n\n?      The degree of   diligent compliance with permits, licenses, and legal requirements\nestablished by the State.\n\n?      The imposition of\n  fines or sanctions for non-compliance with permits, licenses, requirements,\n  etc., related to environmental and\n  social matters.\n\n?      The existence of\n  relevant events that refer\n  to incidents or accidents associated with the activity, investment plan, or\n  project subject to financing.\n\n?      The existence of\n  complaints filed by interested parties.\n\nii)\nImpact\n\nImpact\nrefers to the degree of negative or adverse affectation on the\nactivity or project subject to financing, should the\nenvironmental and social risk factors materialize.\n\nThis\ndimension must have at least three levels of impact (High, Medium, Low).\nFor the purposes of this regulation, it is suggested that the levels of impact be\ndetermined based on the expert judgment of the entity, which must\nbe clearly defined and developed in the Standard Methodology for\nenvironmental and social risk assessment in the credit portfolio.\n\nIn the\nfirst and second columns of Table No. 3, the definition of the\ndimension of \"Impact\" is included, as well as for the three levels of\npotential. For illustrative purposes, the third column indicates\nexamples of aspects to consider in the assessment of this dimension.\n\nTable No. 3\n\nDimension: Impact\n\n| Definition | Levels | Example of aspects for assessment: | | --- | --- | --- | | The adverse\nimpact on the activity or project subject to financing should the environmental and social risk\nfactors materialize. | High: significant adverse impact in the entity's judgment.\nMedium: moderate adverse impact in the entity's judgment. Low: low or non-existent adverse impact in\nthe entity's judgment. | ? The cash flow destined for servicing the credit operation,\nshould environmental and social risk factors materialize. For example: . the disruption of supply\nchains, . the suspension of the debtor's economic activity as a result of extreme climate events,\nstrikes, sanctions, etc. . irreversible affectation to the environment; with negative effects on the\ndebtor's reputation and the application of fines or sanctions. ? The affectation of assets related to\nthe activity or project subject to financing, should environmental and social risk factors or events\nmaterialize. For example: . extreme climate events, . accidental or sudden spills of toxic waste.\n. emissions- . boycotts by clients and consumers. |\n\nSTEP\n3: Classification of credit operations according to risk\n\nCredit operations\nmust be classified into the risk categories defined in\nArticle 39 of this Regulation.\n\nBy way\nof summary, Table No. 4 exemplifies the final result of the\napplication of the methodology.\n\nEffective as of January 1, 2027.\n\nThe\nSuperintendency considers that entities that already have management\nframeworks and debtor rating methodologies for these risks are in a\nposition to more rapidly adopt the proposed regulatory framework. For\nthis reason, flexibility is established in the regulation to consider\nits early application in the case of entities that so state.\""
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